1995年10月，李富桓虚设资金实业有限公司。1997年底至1998年3月，他与湖州世明铜业线缆集团公司长征电缆厂发生铜丝购销业务，以“先提货下次结帐”方式，进行买卖。几笔生意下来，李富桓取得了世明集团公司的信任。1998年4月14日，他又来到该厂提取铜丝18件，价值130000多元。提货时，该厂要求其将本次及以前货款结清。但李富桓在明知自己公司帐户无资金的情况下，却向该厂虚开金额为194000多元的中国农业银行上海市分行的空白转帐支票一份。数日后，李富桓又打电话给世明集团，要求再购买一批铜丝，此时电缆厂仍然未发现其所签发的支票是空头支票，遂以原经营方式，欠款提货发出铜丝18件，价值129000余元。次日，世明集团持李富桓所签开支票到银行托收，而银行以帐户存款不足为由，将支票退还。面对空头支票，世明集团方才醒悟，可几次催讨，仅要回小部分货款。1999年9月，李富桓的实业公司因违反有关规定被工商部门吊销了营业执照，而世明集团的18万元也无法追回。